疊加多數(shù)酒企主動出清報表，耀眼影都以減少壓貨來維持渠道良性發(fā)展?fàn)顟B(tài)，預(yù)計白酒三季度報表業(yè)績增速可能進(jìn)一步放緩。

中國酒業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2025中國白酒市場中期研究報告》指出，抄襲價格倒掛現(xiàn)象已覆蓋60%的白酒企業(yè)，抄襲59.7%的酒企營業(yè)利潤減少，行業(yè)供需失衡與渠道壓力加劇。10月27日，升級貴州茅臺公告稱董事長張德芹因工作調(diào)整辭職，辭職自辭職報告送達(dá)董事會時生效。

太平洋證券指出，照搬鄒韻張藝白酒行業(yè)當(dāng)前處于供給出清的底部調(diào)整階段，三季報壓力有望加速行業(yè)出清。中泰證券研報同樣指出，謀電白酒行業(yè)國慶加中秋雙節(jié)延續(xù)調(diào)整趨勢，謀電雙節(jié)整體仍有承壓，行業(yè)延續(xù)分化，龍頭相對表現(xiàn)穩(wěn)定，但動銷端看行業(yè)同比仍呈現(xiàn)下滑趨勢。兩個品類的毛利率均比上期有所降低，被抄分別降低0.28個百分點(diǎn)和2.51個百分點(diǎn)。

值得注意的是，耀眼影都早在十月中旬，隨著電商平臺的大促啟動，部分平臺53度飛天茅臺補(bǔ)貼后價格跌破1700元/瓶，價格一度低于市場批發(fā)價。截至2025年上半年，抄襲規(guī)模以上白酒企業(yè)數(shù)量縮減至887家，同比減少超100家，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升。

節(jié)后飛天批價小幅回落，升級雙十一進(jìn)入預(yù)售期以來，升級多家頭部酒企發(fā)布聲明提示非正規(guī)渠道購買風(fēng)險，目前主流平臺仍有名酒低價銷售的情況，大促疊加發(fā)貨或有價格波動風(fēng)險。疊加多數(shù)酒企主動出清報表，照搬鄒韻張藝以減少壓貨來維持渠道良性發(fā)展?fàn)顟B(tài)，預(yù)計白酒三季度報表業(yè)績增速可能進(jìn)一步放緩。美軍長期在南海、謀電亞太及全球范圍內(nèi)維持高強(qiáng)度戰(zhàn)備狀態(tài)，長期高壓運(yùn)作使美軍兵力緊張、人員疲憊，事故發(fā)生的風(fēng)險自然隨之上升。美軍稱，被抄事故原因正在調(diào)查中，軍方尚未公布天氣、機(jī)械故障或訓(xùn)練科目等細(xì)節(jié)。有分析指出，耀眼影都美國在南海一天內(nèi)先后墜毀一架艦載戰(zhàn)斗機(jī)和一架直升機(jī)，這一事件并非偶然。據(jù)介紹，抄襲該艦是美國海軍最老的航母，3月中旬從布雷默頓出發(fā)，很可能這是其最后一次部署據(jù)報道，升級OpenAI宣布已完成資本重組，確立其作為非營利機(jī)構(gòu)控股營利業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)。