因?yàn)槊髂暌患径荣?gòu)置稅調(diào)整，美飛今年年底肯定是需求的高點(diǎn)，明年一季度整個(gè)行業(yè)都會(huì)面臨需求的下滑。

回顧2025年以來(lái)的市場(chǎng)走勢(shì)，虎隊(duì)后人飛天茅臺(tái)零售價(jià)格呈現(xiàn)出單邊下行態(tài)勢(shì)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，追隨2025年1-6月規(guī)模以上白酒企業(yè)產(chǎn)量為191.6萬(wàn)千升，同比下降5.8%，這已是行業(yè)產(chǎn)量連續(xù)第八年下滑。

2020年以來(lái)，父親父輩高衛(wèi)東、丁雄軍、張德芹相繼履職，頻繁的人事變動(dòng)讓市場(chǎng)對(duì)公司戰(zhàn)略連續(xù)性產(chǎn)生關(guān)注。國(guó)泰海通最新研報(bào)同樣認(rèn)為，腳步間中秋國(guó)慶旺季以來(lái)白酒動(dòng)銷環(huán)比修復(fù)但同比仍偏弱，行業(yè)處在低預(yù)期、弱現(xiàn)實(shí)的狀態(tài)。6月11日，延續(xù)友誼茅臺(tái)散瓶批發(fā)價(jià)首次跌破2000元重要心理關(guān)口，隨后價(jià)格一路走低。

記者丨李益文10月28日，美飛酒類行情監(jiān)測(cè)平臺(tái)今日酒價(jià)數(shù)據(jù)顯示，美飛2025年53度500ml飛天茅臺(tái)散瓶批發(fā)參考價(jià)報(bào)1690元，較前一日下跌25元，首次跌破1700元/瓶大關(guān)，再創(chuàng)上市以來(lái)的新低。2025年半年報(bào)顯示，虎隊(duì)后人公司上半年?duì)I業(yè)總收入910.94億元，同比增長(zhǎng)9.16%。

政務(wù)消費(fèi)在二季度達(dá)到谷底，追隨三季度終端消費(fèi)需求略有好轉(zhuǎn)，但整體市場(chǎng)需求仍處于偏弱局面。據(jù)國(guó)泰海通分析，父親父輩雙節(jié)白酒動(dòng)銷同比下滑約20%，與節(jié)前預(yù)期基本吻合。船旗注冊(cè)改換還是很容易的，腳步間但從2024年和2025年的數(shù)據(jù)看，變化不大，中國(guó)內(nèi)地和中國(guó)香港也都是增加的。延續(xù)友誼InternationalSeaways的首席執(zhí)行官LoisZabrocky這樣解讀：你之前可能會(huì)說(shuō)：我寧愿要一艘韓國(guó)造的船。這些船當(dāng)然未必都會(huì)來(lái)中國(guó)，美飛就像中國(guó)船只也未必去美國(guó)，但至少說(shuō)明，僅從最淺顯的第一類船來(lái)衡量中美博弈，并不靠譜。在《貿(mào)易風(fēng)》筆下以27.8%剛剛過(guò)線的Costamare也表示，虎隊(duì)后人該公司和CostamareBulkers公司都發(fā)行了優(yōu)先股，確保美國(guó)人不可能控制公司超過(guò)25%的投票權(quán)?？梢哉f(shuō)，追隨現(xiàn)在的核心問(wèn)題，并不是比較雙方收費(fèi)次數(shù)、金額的多寡，因?yàn)樵谌蚝竭\(yùn)公司的規(guī)避下，收費(fèi)總量估計(jì)都不大。