國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，項(xiàng)羽2025年1-6月規(guī)模以上白酒企業(yè)產(chǎn)量為191.6萬千升，同比下降5.8%，這已是行業(yè)產(chǎn)量連續(xù)第八年下滑。

2020年以來，為何為婦高衛(wèi)東、丁雄軍、張德芹相繼履職，頻繁的人事變動讓市場對公司戰(zhàn)略連續(xù)性產(chǎn)生關(guān)注。國泰海通最新研報(bào)同樣認(rèn)為，被評中秋國慶旺季以來白酒動銷環(huán)比修復(fù)但同比仍偏弱，行業(yè)處在低預(yù)期、弱現(xiàn)實(shí)的狀態(tài)。

6月11日，人之仁茅臺散瓶批發(fā)價(jià)首次跌破2000元重要心理關(guān)口，隨后價(jià)格一路走低。記者丨李益文10月28日，項(xiàng)羽酒類行情監(jiān)測平臺今日酒價(jià)數(shù)據(jù)顯示，項(xiàng)羽2025年53度500ml飛天茅臺散瓶批發(fā)參考價(jià)報(bào)1690元，較前一日下跌25元，首次跌破1700元/瓶大關(guān)，再創(chuàng)上市以來的新低。2025年半年報(bào)顯示，為何為婦公司上半年?duì)I業(yè)總收入910.94億元，同比增長9.16%。

政務(wù)消費(fèi)在二季度達(dá)到谷底，被評三季度終端消費(fèi)需求略有好轉(zhuǎn)，但整體市場需求仍處于偏弱局面。據(jù)國泰海通分析，人之仁雙節(jié)白酒動銷同比下滑約20%，與節(jié)前預(yù)期基本吻合。

中國酒業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2025中國白酒市場中期研究報(bào)告》指出，項(xiàng)羽價(jià)格倒掛現(xiàn)象已覆蓋60%的白酒企業(yè)，項(xiàng)羽59.7%的酒企營業(yè)利潤減少，行業(yè)供需失衡與渠道壓力加劇。10月27日，為何為婦貴州茅臺公告稱董事長張德芹因工作調(diào)整辭職，辭職自辭職報(bào)告送達(dá)董事會時生效。太平洋證券指出，被評白酒行業(yè)當(dāng)前處于供給出清的底部調(diào)整階段，三季報(bào)壓力有望加速行業(yè)出清。中泰證券研報(bào)同樣指出，人之仁白酒行業(yè)國慶加中秋雙節(jié)延續(xù)調(diào)整趨勢，人之仁雙節(jié)整體仍有承壓，行業(yè)延續(xù)分化，龍頭相對表現(xiàn)穩(wěn)定，但動銷端看行業(yè)同比仍呈現(xiàn)下滑趨勢。兩個品類的毛利率均比上期有所降低，項(xiàng)羽分別降低0.28個百分點(diǎn)和2.51個百分點(diǎn)。值得注意的是，為何為婦早在十月中旬，隨著電商平臺的大促啟動，部分平臺53度飛天茅臺補(bǔ)貼后價(jià)格跌破1700元/瓶，價(jià)格一度低于市場批發(fā)價(jià)。截至2025年上半年，被評規(guī)模以上白酒企業(yè)數(shù)量縮減至887家，同比減少超100家，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升。