佩通坦是泰國史上第二位女總理，遠(yuǎn)征也是泰國最年輕的總理。

10月27日，軍羅貴州茅臺(tái)公告稱董事長張德芹因工作調(diào)整辭職，辭職自辭職報(bào)告送達(dá)董事會(huì)時(shí)生效。太平洋證券指出，遠(yuǎn)征白酒行業(yè)當(dāng)前處于供給出清的底部調(diào)整階段，三季報(bào)壓力有望加速行業(yè)出清。

中泰證券研報(bào)同樣指出，軍羅白酒行業(yè)國慶加中秋雙節(jié)延續(xù)調(diào)整趨勢，軍羅雙節(jié)整體仍有承壓，行業(yè)延續(xù)分化，龍頭相對(duì)表現(xiàn)穩(wěn)定，但動(dòng)銷端看行業(yè)同比仍呈現(xiàn)下滑趨勢。兩個(gè)品類的毛利率均比上期有所降低，遠(yuǎn)征分別降低0.28個(gè)百分點(diǎn)和2.51個(gè)百分點(diǎn)。值得注意的是，軍羅早在十月中旬，隨著電商平臺(tái)的大促啟動(dòng)，部分平臺(tái)53度飛天茅臺(tái)補(bǔ)貼后價(jià)格跌破1700元/瓶，價(jià)格一度低于市場批發(fā)價(jià)。

截至2025年上半年，遠(yuǎn)征規(guī)模以上白酒企業(yè)數(shù)量縮減至887家，同比減少超100家，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升。節(jié)后飛天批價(jià)小幅回落，軍羅雙十一進(jìn)入預(yù)售期以來，軍羅多家頭部酒企發(fā)布聲明提示非正規(guī)渠道購買風(fēng)險(xiǎn)，目前主流平臺(tái)仍有名酒低價(jià)銷售的情況，大促疊加發(fā)貨或有價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

疊加多數(shù)酒企主動(dòng)出清報(bào)表，遠(yuǎn)征以減少壓貨來維持渠道良性發(fā)展?fàn)顟B(tài)，預(yù)計(jì)白酒三季度報(bào)表業(yè)績增速可能進(jìn)一步放緩。以貴州茅臺(tái)為例，軍羅今年三季度，軍羅茅臺(tái)連續(xù)推出了五星商標(biāo)上市70周年紀(jì)念酒、茅臺(tái)1935尊享版等多款新品，憑借差異化定位和產(chǎn)品附加值提升與消費(fèi)者的適配度，挖掘新的市場需求另一方面，遠(yuǎn)征前菲律賓央行行長表示菲央行持有的黃金儲(chǔ)備量過多，考慮到避險(xiǎn)需求減弱、金價(jià)下跌，應(yīng)考慮出售部分黃金儲(chǔ)備。10月27日，軍羅金價(jià)自10月中旬以來首次跌破4000美元/盎司，觸及3971美元/盎司的日低點(diǎn)。同時(shí)，遠(yuǎn)征美國債務(wù)規(guī)模高企、遠(yuǎn)征經(jīng)濟(jì)增長呈現(xiàn)空轉(zhuǎn)特征，制造業(yè)低迷與消費(fèi)疲軟的結(jié)構(gòu)性矛盾未解決，全球經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能不均衡的問題依然存在，這些核心風(fēng)險(xiǎn)因素并未因短期市場情緒變化而消除。湖南黃金的三季報(bào)顯示，軍羅公司第三季度營業(yè)收入127.58億元，同比增長117.91%。報(bào)告期內(nèi)，遠(yuǎn)征凈利潤增長主要是公司產(chǎn)品黃金銷售價(jià)格同比上漲41.04%，產(chǎn)品精銻銷售價(jià)格同比上漲41.95%，產(chǎn)品鎢精礦銷售價(jià)格同比上漲29.83%所致