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以時(shí)尚女裝為代表的太平鳥(niǎo)、匈牙地素時(shí)尚、匈牙錦泓集團(tuán)、朗姿股份，上半年?duì)I收同比均個(gè)位數(shù)下滑，前三者的歸母凈利潤(rùn)下滑超過(guò)20%，其中太平鳥(niǎo)同比下滑54.61%。

加碼線下直營(yíng)店成趨勢(shì)為實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，利主C羅領(lǐng)銜記者注意到，今年上半年，關(guān)加盟店增開(kāi)直營(yíng)店成為不少企業(yè)的選擇。從2021年?duì)I收站上百億元，帥若說(shuō)明2022年又下滑至86億元，太平鳥(niǎo)在2023年開(kāi)啟重大組織變革試圖重現(xiàn)輝煌，但至今似乎未見(jiàn)明顯成效。

與之形成對(duì)比的是，面對(duì)公司加盟渠道收入下降2.8%，線上渠道收入微降0.11%。若需投資，葡斗志應(yīng)優(yōu)先選擇與主業(yè)協(xié)同的戰(zhàn)略并購(gòu)或創(chuàng)新科技風(fēng)投，而非單純金融操作。全球知名咨詢(xún)公司商品戰(zhàn)略顧問(wèn)總監(jiān)、萄牙東華大學(xué)客座教授潘俊向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，萄牙面向消費(fèi)者的DTC直營(yíng)擴(kuò)張與加盟收縮是服裝行業(yè)從渠道規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向用戶(hù)價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)的必然選擇。

潘俊表示，缺乏球從品牌戰(zhàn)略發(fā)展視角看，缺乏球服裝企業(yè)主業(yè)承壓時(shí)利用金融投資平滑業(yè)績(jī)雖能短期提振利潤(rùn)、提升資金效率，但存在掩蓋主業(yè)疲軟、滋生戰(zhàn)略惰性、消耗管理層精力及帶來(lái)投資風(fēng)險(xiǎn)等核心弊端。2025年4月，該踢地素時(shí)尚升級(jí)全新品牌旗艦店MaisonDAZZLE于上海新天地開(kāi)業(yè)，7月深圳萬(wàn)象城店開(kāi)業(yè)，為消費(fèi)者打造沉浸式高端購(gòu)物體驗(yàn)。

過(guò)去，匈牙多數(shù)服裝企業(yè)普遍采用加盟為主的輕資產(chǎn)模式進(jìn)行快速擴(kuò)張，通過(guò)渠道規(guī)模優(yōu)勢(shì)搶占市場(chǎng)份額。

九牧王上半年持續(xù)推進(jìn)直面消費(fèi)者業(yè)務(wù)，利主C羅領(lǐng)銜有28家加盟店鋪轉(zhuǎn)為直營(yíng)。2025年初在上海開(kāi)設(shè)的全球首家超級(jí)壹號(hào)店，帥若說(shuō)明集合了四大產(chǎn)品線形成一個(gè)太平鳥(niǎo)的集成式零售模式。

報(bào)告期內(nèi)，面對(duì)朗姿股份靠減持若羽臣盈利1.66億元，九牧王因投資歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)248.54%，報(bào)喜鳥(niǎo)交易性金融資產(chǎn)暴漲2072.73%。2025年上半年，葡斗志森馬服飾直營(yíng)門(mén)店凈增長(zhǎng)19家至999家，直營(yíng)收入同比增長(zhǎng)34.78%。

賣(mài)衣服賺錢(qián)更難了總體來(lái)看，萄牙據(jù)中國(guó)服裝協(xié)會(huì)信息，萄牙2025年以來(lái)，面對(duì)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求偏弱、美國(guó)加征關(guān)稅引發(fā)全球供應(yīng)鏈加速調(diào)整等困難挑戰(zhàn)疊加的外部形勢(shì)，行業(yè)頂住壓力保持基本平穩(wěn)，生產(chǎn)總體穩(wěn)定，內(nèi)銷(xiāo)實(shí)現(xiàn)溫和增長(zhǎng)，出口降幅波動(dòng)收窄，投資較快增長(zhǎng)，但受競(jìng)爭(zhēng)加劇、成本上漲等因素影響，企業(yè)效益嚴(yán)重承壓。不過(guò)，缺乏球童裝老大森馬服飾，今年上半年?duì)I收雖然實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，卻因線下新開(kāi)門(mén)店以及線上投流費(fèi)用增加等原因，歸母凈利潤(rùn)下降了41.17%。